1月29日 ，市场风格再度切换
，高股息及低位方向全线回暖，“喝酒吃药 ”行情久违回归 ，医药医疗携手反弹 。

　　医疗权重龙头领衔涨势
，联影医疗
、药明康德、迈瑞医疗齐涨超2%，全市场规模最大医疗ETF（512170）低开高走回血1.4% ，终结三连跌，成交9.65亿元。

　　此前医疗板块持续调整
，吸引巨量“抄底
”资金涌入
。昨日，512170单日暴力吸金4.99亿元 ，至此连续9个交易日申赎净流入
，累计吸金18亿元。

　　超跌低估叠加基本面向好，或是资金逢跌揽筹的重要驱动力 。医疗ETF（512170）标的指数当前PE估值仍低于近10年60%以上时机区间 ，具备配置性价比
。

　　基本面上
，目前已披露2025 业绩预告的14只成份股中10股预计实现两位数以上增长，乐普医疗净利最高预增386% ，CXO龙头昭衍新药 、博腾股份
、药明康德均翻倍增长。

　　此外
，AI医疗领域频出利好，持续提升医疗板块关注度 。最新消息 ，华为云将于2月1日发布智慧医疗专区
。该智慧医疗专区将汇聚顶级医疗资源与前沿科技力量
，打造集经验、技术 、生态于一体的综合平台。

　　再来看制药板块表现 。今日创新药和中药走势分化，创新药概念君实生物-U重挫6% ，三生国健跌3.17%，午后中药股崛起
，龙头片仔癀大涨6.85%
。

　　全市场唯一跟踪制药指数的药ETF（562050）盘中一度创6个月新低，翘尾收涨0.59% ，日线终结11连阴。此前5日资金连续低吸
，累计净申购超1200万元 。

　　从时机来看，当前阶段制药板块配置价值突出
。一方面 ，政策暖风频吹
，27日新版《药品管理法实施条例》发布，新条例明确支持以临床价值为导向 ，研究和创制新药
，并首次引入了儿童用药品
、罕见病药品市场独占期制度，推动药物研发。此外还明确规定了药品上市的快速审评通道 ，加快新药好药上市 。

　　基本面也迎来利好
，目前药ETF（562050）已披露业绩预告的9只成份股中8股预增，其中通化东宝净利预计同比暴增30倍 ，三生国健、以岭药业 、步长制药
、翰宇药业均实现净利翻倍增长。

　　看好中国制药，投资工具关注场内唯一药ETF（562050）及其场外联接基金（024986）
，被动跟踪的制药指数汇集A股50大龙头药企，在重仓创新药的同时 ，有约25%的权重为中药
，中药板块具备相对较高的股息率，且走势相对稳健 ，能够部分对冲创新药的高波动
，降低指数整体的波动率及回撤
。

　　数据来源于沪深交易所、中证指数公司等。截至2026.1.28，医疗ETF基金规模267亿元 ，在全市场医药医疗类ETF中规模最大（1/73） 。

　　注：文中ETF基金均不收取销售服务费
。基金费率详见各基金法律文件。风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数
，该指数基日为2004.12.31 。药ETF及其联接基金被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30 ，发布日期为2013.7.15
。文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 ，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。基金管理人评估的医疗ETF联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者
，医疗ETF 、药ETF及其联接基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论
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、理论、任何形式的表述等）均只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责
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，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎 。